Когда ЦБ снизит ключевую ставку до 18% к концу 2025?

В ходе недавнего выступления председатель думского комитета по финансовому рынку Андрей Аксаков сообщил о возможности постепенного уменьшения ключевой ставки Банка России до уровня 18% к концу 2025 года. По его мнению, благоприятная динамика инфляции создаёт устойчивую базу для смягчения монетарной политики. В июле текущего года регулятор может пересмотреть прогнозы по росту цен, что откроет путь к снижению параметра до 17–18%. Такая мера продолжит тренд, начатый в мае и июне, когда ставка уже была сокращена с 21% до 20% и далее на один пункт за счёт падения спроса на депозиты и стабилизации потребительских цен. Снижение стоимости кредитных ресурсов стимулирует инвестиции и поддержку реального сектора, особенно в условиях инфляции, замедлившейся до 4,5% в мае по данным Банка России (https://cbr.ru/press/statistics/inflation/).

Что влияет на решение Центробанка

1. Динамика инфляции: по последним данным Росстата и ЦБ, годовая инфляция опустилась ниже психологической отметки в 5%. Падение цен на продовольственные товары и замедление роста стоимости услуг создаёт пространство для манёвра.
2. Состояние банковского сектора: снижение ставок по вкладам приводит к уменьшению себестоимости кредитования. В июне средняя ставка по депозитам упала на 0,6 п.п., что стало сигналом для регулятора.
3. Макроэкономические риски: геополитическая ситуация и внешние шоки сохраняют неопределённость, но в более мягкие сценарии можно рассчитывать на дополнительное снижение процентных ставок.

Последствия для экономики и населения

• Удешевление займов для компаний позволит увеличить объём инвестиций в производство и инфраструктуру.
• Потребительский спрос возрастёт благодаря снижению стоимости кредитов на покупки жилья и автокредитов.
• Банковская маржа сократится, что усилит конкуренцию и снизит доходность по депозитам.

Прогнозы экспертов и риски

Многие аналитики разделяют позицию Аксакова, однако отмечают, что резкие внешние шоки могут скорректировать планы регулятора. В частности, изменение цен на энергоносители и усиление санкционного давления способны замедлить процесс снижения ставки.

Банк России официально заявляет об гибком подходе: решения будут приниматься по итогам каждого заседания в зависимости от текущей макроэкономической обстановки и прогнозов инфляции.

Итог

Прогноз снижения ключевой ставки до 18% к концу 2025 года основан на устойчивом падении инфляции и постепенной нормализации финансовых условий. При отсутствии серьёзных внешних потрясений у регулятора есть ресурсы для поэтапного смягчения монетарной политики, что одновременно поддержит экономический рост и сохранит ценовую стабильность.

Вам так же будет интересно узнать: Красноярский край обеднел, но бедность снизилась: рейтинг регионов–2024