При какой ключевой ставке оживится спрос на жильё

Российский рынок недвижимости продолжает испытывать негативные последствия высокой ключевой ставки, установленной Банком России. При уровне ставок выше 20% годовых ипотечные программы становятся экономически невыгодными для большинства покупателей, что приводит к резкому падению спроса на новую и вторичную недвижимость. По данным «Дом.РФ», в первом полугодии 2025 года продажи сократились на 25%. Специалисты утверждают, что оживление рынка возможно лишь при снижении ключевой ставки до диапазона 10–14% годовых. В этой статье мы разберём мнения ведущих экономистов и девелоперов, а также оценим сроки восстановления интереса россиян к приобретению жилья.

Влияние ключевой ставки на ипотеку и спрос

Ключевая ставка Центробанка прямо влияет на стоимость ипотечных кредитов. При высоких ставках:

Банк закладывает в кредитную ставку надбавку за риск и нормативы резервирования;
Заёмщики сталкиваются с повышенными выплатами и большими первоначальными взносами;
Застройщики вводят акции и рассрочки, но это компенсирует лишь часть ценового шока.

Центральный банк сохранял ставку на уровне 21% годовых с осени 2024-го, а в июне 2025-го снижение до 20% не позволило существенно оживить выдачу ипотеки. По данным ЦБ России (cbr.ru), портфель жилищного кредитования российских банков в 2025 г. сократился на 18%.

Мнения экспертов и прогнозы

Антон Глушков, президент Национального объединения строителей, отмечает, что сейчас в продаже остаётся около 54,4 тыс. «квадратов» новостроек или 46% от общего объёма строительства. Сергей Пахомов, глава комитета Госдумы по ЖКХ, уверен, что оживление покупательской активности наступит при снижении ключевой ставки до уровня 15% годовых. Андрей Клепач, главный экономист ВЭБ.РФ, более оптимистичен: для полноценного восстановления спроса нужно опустить ставку до 9–10% годовых, а выход отрасли из кризиса прогнозируется в 2028–2029 гг. ВЭБ.РФ.

Основные условия для роста спроса на жильё

Снижение ключевой ставки до 9–14% годовых;
Сохранение программ льготной ипотеки с адекватными условиями;
Субсидирование ставок проектного финансирования для застройщиков;
Прозрачность и стандартизация кредитных условий.

Дополнительным драйвером останется льготная ипотека: её доля в выдачах сохраняется на уровне 70% благодаря госпрограммам.

Меры государственной поддержки

Правительство обсуждает:

Субсидирование процентных ставок застройщикам, сдающим объекты в 2026–2027 гг.;
Снижение надбавок к коэффициентам риска по жилищным кредитам при первоначальном взносе от 20%;
Расширение инструментов финансирования через программы «Дом.РФ» и участие в федеральных инфраструктурных проектах.

Таким образом, ключевым фактором восстановления спроса на жильё станет адекватная денежно-кредитная политика: снижение ключевой ставки до 10–14% годовых позволит вернуть покупательскую активность и стимулировать строительство. Принятые и обсуждаемые меры усилят этот эффект, но без поэтапного снижения ставки полноценного роста рынка ждать не стоит.

Источник: Циан